吉川英治原作、衣笠貞之助監督、長谷川一夫主演、京マチ子、山本富士子、高峰秀子ら豪華女優陣オールスターキャストで贈る豪華絢爛の時代絵巻。本作は溝口健二監督・市川雷蔵主演『新・平家物語』の第2部として製作された。　　峠の大決戦に平家十万を蹴散らして都に攻め上がる風雲児・木曽次郎義仲。彼をめぐる3人の美女らが繰り広げる、哀れにも美しい恋を描く。

平清盛离开都城前往严岛，一离开都城便发生了平康之战，一夜间，清盛的所有住所都遭到了反清盛派的袭击。平康乘机救出了众人。远藤武士盛远将渡边渡妻子加娑平发的送到了哥哥盛忠的公馆。盛远深受加娑的美貌所吸引。首都终于被反清派所占领，清盛派的大臣也下了法性寺的山门地牢，在这种情况下，盛远急速来到严岛，报告了清盛。清盛率军反攻一举平息了暴乱。再次见到加娑的盛远更难忘旧情。论功行赏时他希望得到加娑，遭到清盛的讥笑。原来加娑是清盛侍从渡边渡的妻子。发了疯的盛远，对加娑和婶母进行威胁。加娑深知如不顺从，丈夫渡边渡将会有生命危险，于是假意让盛远去杀自己的丈夫，而自己却假扮成渡，结果被盛远所杀。几天后，盛远剃光了头，穿着僧衣，离家出走……

泉镜花同名小说《歌行灯》改编，名导演衣笠贞之助操刀，描绘了被命运的红线所纠缠的原能世家的嫡子与盲目谣曲师的女儿之间贯穿始终的纯爱，明治情绪与能乐世界的幽玄美。伊势的素人谣曲师宗山的技艺被能乐名家的喜多八所侮辱，导致宗山自杀。因此事被自己的父亲所知晓，喜多八被逐出家门，每日过着放荡的生活。某日喜多八偶然与宗山的女儿阿袖再会。目睹了父亲的死，阿袖不可避免地恐惧对于技艺的热情，沦为了一个没有技艺的艺伎。心疼浪荡的喜多八，阿袖对其伸出了援手，怎知身为仇人的二人之间产生了爱的萌芽……